来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，华泰证券（上海）资产管理有限公司发布华泰紫金周周购6个月滚动持有债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了一定变化，同时在投资策略、费用等方面也有相应表现。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利显著改善，资产规模增长
本期利润与已实现收益
2024年，华泰紫金周周购6个月滚动债发起A类本期利润为6,613,619.77元，C类为7,641.25元，相比2023年的 -712,432.75元和 -1,302.63元，实现了扭亏为盈。本期已实现收益A类为5,975,649.66元，C类为6,799.46元，同样较2023年有大幅提升。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好成果，盈利能力显著增强。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2024年本期已实现收益（元） | 2023年本期已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 华泰紫金周周购6个月滚动债发起A | 6,613,619.77 | -712,432.75 | 5,975,649.66 | -1,777,573.64 |
| 华泰紫金周周购6个月滚动债发起C | 7,641.25 | -1,302.63 | 6,799.46 | -2,163.84 |
净资产情况
2024年末，基金净资产合计106,596,943.32元，较2023年末的98,909,522.00元增长了7.77%。其中A类期末基金资产净值为106,465,534.91元，C类为131,408.41元。净资产的增长反映了基金资产价值的提升，为基金的进一步运作提供了更坚实的基础。
| 基金类别 | 2024年末净资产（元） | 2023年末净资产（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 华泰紫金周周购6个月滚动债发起A | 106,465,534.91 | 98,783,916.67 | 7.78% |
| 华泰紫金周周购6个月滚动债发起C | 131,408.41 | 125,605.33 | 4.62% |
| 合计 | 106,596,943.32 | 98,909,522.00 | 7.77% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，华泰紫金周周购6个月滚动债发起A类份额净值增长率为6.68%，C类为6.36%。从不同时间段来看，过去一年A类和C类的净值增长在一定程度上反映了基金的投资成效，但与同期业绩比较基准收益率8.52%相比，仍有一定差距。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为5.13%，C类为4.25%，而业绩比较基准收益率为13.88%，显示出基金长期以来尚未达到业绩比较基准的表现。
| 基金类别 | 过去一年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 差值 | 自基金合同生效起至今份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 华泰紫金周周购6个月滚动债发起A | 6.68% | 8.52% | -1.84% | 5.13% | 13.88% | -8.75% |
| 华泰紫金周周购6个月滚动债发起C | 6.36% | 8.52% | -2.16% | 4.25% | 13.88% | -9.63% |
净值表现分析
基金净值未能跑赢业绩比较基准，可能与市场环境及投资策略有关。2024年权益市场波动较大，债券市场利率虽整体下行但三季度有所震荡，基金在资产配置和投资操作上的调整或许未能完全契合市场变化，导致收益未达预期。
投资策略与业绩表现：适时调整，仍有提升空间
投资策略运作
2024年整体内外需错位，上半年经济寻底，三季度美联储降息周期开启，国内促内需政策力度加大。债券市场利率整体平坦下行，权益市场全年经历两波大幅回调。在此背景下，基金在24年全年进行了资产结构调整，二季度宏观经济走弱时显著降低了转债仓位，增加了利率债和高等级信用债配置，以控制回撤风险；四季度随着政策逆转，增加了权益仓位以提升组合收益，操作较为灵活。
业绩归因
尽管基金积极调整投资策略，但A类份额净值收益率为6.68%，C类为6.36%，仍低于同期业绩比较基准收益率8.52%。这可能是在市场复杂多变的情况下，投资策略的调整时机或力度未能精准把握，导致未能充分享受市场红利。
费用情况：管理费、托管费稳定
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为506,187.43元，较2023年的498,035.14元略有增加。其中应支付销售机构的客户维护费为1,184.99元，应支付基金管理人的净管理费为505,002.44元。基金管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，相对稳定。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 506,187.43 | 1,184.99 | 505,002.44 |
| 2023年 | 498,035.14 | 1,128.77 | 496,906.37 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为101,237.41元，2023年为99,607.12元，呈小幅增长。基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，体现了托管服务的成本相对稳定。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 101,237.41 |
| 2023年 | 99,607.12 |
交易情况：股票投资收益扭亏，关联交易需关注
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为568,794.80元，而2023年为 -3,109,360.70元，实现了扭亏为盈。卖出股票成交总额为108,037,666.44元，卖出股票成本总额为107,290,968.91元，交易费用为177,902.73元。这表明基金在股票投资操作上较2023年有显著改善，对股票买卖时机和成本控制更为有效。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 568,794.80 | 108,037,666.44 | 107,290,968.91 | 177,902.73 |
| 2023年 | -3,109,360.70 | 171,087,722.63 | 173,838,801.88 | 358,281.45 |
通过关联方交易单元进行的交易
通过关联方华泰证券的交易单元进行的交易中，2024年股票成交金额为39,444,121.02元，占当期股票成交总额的18.68%，较2023年的82.79%大幅下降；债券成交金额为447,889,204.85元，占当期债券成交总额的49.50%；债券回购成交金额为564,560,000.00元，占当期债券回购成交总额的23.29%。应支付关联方华泰证券的佣金为20,173.79元，占当期佣金总量的18.28%。关联交易占比的变化可能影响基金交易成本与效率，投资者需关注其对基金业绩的潜在影响。
| 关联方 | 年份 | 股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例 | 债券成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例 | 债券回购成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额比例 | 应支付佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 华泰证券 | 2024年 | 39,444,121.02 | 18.68% | 447,889,204.85 | 49.50% | 564,560,000.00 | 23.29% | 20,173.79 | 18.28% |
| 华泰证券 | 2023年 | 282,393,033.98 | 82.79% | 205,525,696.72 | 72.84% | 958,058,000.00 | 45.51% | 150,385.25 | 82.44% |
投资组合：债券为主，股票分散
资产组合
期末基金资产组合中，固定收益投资占比最大，为89.19%，金额达95,589,749.95元，其中债券投资95,589,749.95元；权益投资占比2.09%，金额为2,236,780.00元，全部为股票投资。这表明基金以债券投资为核心，注重资产的稳定性，同时配置一定比例股票以增强收益潜力。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 2,236,780.00 | 2.09 |
| 固定收益投资（债券） | 95,589,749.95 | 89.19 |
| 买入返售金融资产 | 5,999,670.62 | 5.60 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,932,424.46 | 2.74 |
| 其他各项资产 | 416,537.95 | 0.39 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资中，涵盖多个行业，如采矿业、制造业等。前十大股票投资较为分散，单个股票占基金资产净值比例均较小，最大的中国神华占比0.27%。这种分散投资有助于降低单一股票带来的风险，但也可能限制了个别股票大幅上涨对基金收益的提升作用。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601088 | 中国神华 | 282,620.00 | 0.27 |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 241,920.00 | 0.23 |
| 3 | 600426 | 华鲁恒升 | 237,710.00 | 0.22 |
| 4 | 600566 | 济川药业 | 232,640.00 | 0.22 |
| 5 | 002475 | 立讯精密 | 224,180.00 | 0.21 |
| 6 | 002749 | 国光股份 | 213,300.00 | 0.20 |
| 7 | 600887 | 伊利股份 | 196,170.00 | 0.18 |
| 8 | 603225 | 新凤鸣 | 178,080.00 | 0.17 |
| 9 | 002755 | 奥赛康 | 152,520.00 | 0.14 |
| 10 | 000651 | 格力电器 | 113,625.00 | 0.11 |
债券投资明细
债券投资组合中，金融债券占比29.57%，金额为31,517,130.42元，其中政策性金融债11,002,027.40元；企业债券占比26.81%，金额为28,575,381.38元；可转债（可交换债）占比14.99%，金额为15,981,372.60元。不同类型债券的配置体现了基金在追求收益的同时，兼顾风险分散。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 国家债券 | 7,788,290.21 | 7.31 |
| 金融债券 | 31,517,130.42 | 29.57 |
| 其中：政策性金融债 | 11,002,027.40 | 10.32 |
| 企业债券 | 28,575,381.38 | 26.81 |
| 中期票据 | 10,154,169.86 | 9.53 |
| 可转债（可交换债） | 15,981,372.60 | 14.99 |
基金份额持有人信息：机构主导，结构稳定
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为66户，其中A类2,596,697.53户，C类27户。机构投资者持有A类份额100,004,500.05份，占A类总份额98.75%；个人投资者持有A类份额1,266,705.05份，占A类总份额1.25%。C类份额全部由个人投资者持有。机构投资者在基金中占据主导地位，其投资决策可能对基金运作产生较大影响。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | ||
| 华泰紫金周周购6个月滚动债发起A | 2,596,697.53 | 100,004,500.05 | 98.75% |
| 华泰紫金周周购6个月滚动债发起C | 27 | 0.00 | 0.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有A类份额118,944.20份，占A类基金总份额0.12%；持有C类份额52,015.06份，占C类基金总份额41.27%。合计持有170,959.26份，占基金总份额0.17%。管理人从业人员的持有情况一定程度上反映了其对基金的信心，但占比较小，对基金整体影响有限。
开放式基金份额变动：整体微增，A类申购赎回活跃
2024年，华泰紫金周周购6个月
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